Cómo evitar que te engañen los ciclos del mercado    

Los mercados siguen a menudo más de una tendencia el mismo tiempo. Por ello es importante conocer sus ciclos temporales, para poder tomar las decisiones apropiadas...

Cómo evitar que te engañen los ciclos del mercado


 

  


Por ejemplo, al interior de un mercado en alza que lleva varios años,  podría encontrarse al mismo tiempo un ciclo secundario de bajas en los presiones que podrían extenderse por varios meses.

Los ciclos del mercado pueden ser, principalmente:

1. De largo plazo (o primarios) con tendencias que duran años;

2. Intermedios (o secundarios) con tendencias de tres semanas hasta seis meses;

3. De corto plazo, con tendencias que duran menos de tres semanas; y

4. Diarias (en el transcurso del día).

Lo que es importante recordar, es que las tendencias a largo plazo influyen en las tendencias a corto plazo. En una tendencia en suba, la recuperación tiende a ser más fuerte que las correcciones al nivel normal. En una tendencia bajista, las correcciones son en su mayor parte más fuertes que las recuperaciones a nivel normal. 

La interacción entre los ciclos y los marcos temporales, puede crear condiciones excepcionales en el mercado. Esto puede ser causa de un pico extremo de ganancia o pérdidas.

Analizando tendencias mediante gráficos

Siempre es importante evitar hipnotizarse por los movimientos diarios que ocurren durante la jornada bursátil. Para ello, es importante que se analicen los gráficos en por lo menos dos tipos de períodos:

En primer lugar, se deberá determinar la fuerza y dirección de la tendencias a largo plazo y medir su efecto en el ciclo en que se está operando. Luego, se deberá analizar este último ciclo en sí mismo.

Para eso, es importante estimar la longitud de los ciclos midiendo el tiempo que pasó entre picos máximos, o bien mínimos, consecutivos.

Veamos más profundamente como analizar estos ciclos específicos.

Diferentes tipos de ciclos

Muchas personas creen erróneamente que el cambio en los precios en un día es un cambio que se agota en sí mismo, sin relación con los movimientos más amplios que podrían estar en camino.

El célebre economista Charles Dow identificó tres ciclos importantes:

1. El diario, o menor, cuyos movimientos duran de unas pocas horas hasta tres semanas;

2. Las reacciones secundarias, que suelen retrasar en un tercio a dos tercios la tendencia primaria (desde la reacción previa) y que  duran de tres semanas a tres meses; y

3. Los movimientos primarios del mercado, que pueden durar varios años.

De cualquier forma, con el correr del tiempo, también se han identificado varios otros tipos ciclos dentro de estas categorías:

1. El ciclo de negocios (los períodos de expansión y recesión) que varían aproximadamente a la par de la tendencia primaria;

2. El ciclo de los cuatro años presidenciales (en los Estados Unidos): cuando es electo un candidato como presidente y define sus políticas generalmente se calienta la economía;

3. El ciclo de las temporadas: las acciones se cotizan generalmente mejor en la primavera y el verano que en el otoño o el invierno;

4. El ciclo de los meses: Enero, abril y noviembre fueron históricamente buenos meses para tener acciones. Por el contrario, febrero, mayo y octubre fueron meses pobres. Basta sino con echar una mirada al desempeño del índice Dow & Jones durante octubre y febrero en los últimos 3 años;

5. El ciclo de octubre: los inversores profesionales de los Estados Unidos venden las acciones de peor desempeño, para crear pérdidas que compensen las ganancias obtenidas, antes de cerrar el año fiscal (par pagar menos impuestos)

6. El ciclo de las últimas horas: los contratos de futuros y opciones expiran simultáneamente en el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre: La ultima hora de negocios es sumamente volátil pues allí es donde los "traders" buscan obtener los máximos beneficios al cerrar sus posiciones;

7. El ciclo del último día del mes y de los primeros tres días del nuevo mes, donde históricamente los rendimiento son más altos;

8. El ciclo del mejor y el peor día. Durante la semana, los inversionistas saben que el lunes es a menudo el peor, y el viernes suele ser el mejor día para hacer colocaciones, posiblemente debido a que los "traders" de corto plazo cierran allí sus posiciones;

9. El ciclo de la ultima media hora. En cualquier día, a menudo se experimentan vaivenes de precio que surgen por las intervenciones de los "traders" de corto plazo que buscan cerrar la jornada con la mejor de las posiciones.

Es fundamental saber que a veces los ciclos se superponen y crean fluctuaciones más grandes que las normales, y otras veces, estos ciclos suelen compensar y crear períodos planos con movimientos pequeños.

El objetivo del análisis de los gráficos de ciclos, es identificar y predecir aquellos ciclos que tengan un efecto dominante en un cierto período, para no enceguecerse con los resultados de corto plazo.

   

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