En la
actualidad los Fondos están divididos en Fondos de Plazo Fijo, Dinero, Renta
Fija y Renta Variable (local, latinoamericana o global) y en sus respectivas
monedas. Por eso es complicado que se pueda realizar un ranking homogéneo.
Al ser tan
sofisticados los productos ofrecidos por los distintos participantes del mercado
se hace necesario un mayor nivel de detalle en la clasificación, por eso es se
acepta que los rankings se establezcan para permitir a los inversores elegir
entre Fondos similares, a la industria generar estadísticas confiables y a los
gerentes de Fondos efectuar comparaciones de rendimiento.
El esquema de clasificación de los fondos implica:
·
Mantener las cinco características de los Fondos Comunes de Inversión(Renta
Variable, Renta Fija, Renta Mixta, Plazo Fijo y de Dinero).
·
Definir los siguientes atributos para cada uno de los Fondos para poder generar
grupos homogéneos dentro de cada una de las categorías:
1.
Moneda
en la que se encuentra nominado el Fondo
2.
Región
donde se invertirá
3.
Horizonte de inversión(corto, mediano, largo plazo o flexible)
·
Generar rankings de rendimiento para cada uno de los grupos homogéneos.
Un ranking es
tan importante porque sirve para mantener informado al inversor y para que éste
pueda hacer comparaciones entre los diferentes Fondos. Además sirve para saber
qué hay que mirar a la hora de invertir en ellos, su performance, el volumen
patrimonial de cada uno, su sociedad depositaria y a qué banco pertenece.
Lo que hay
que tener en cuenta también es que las performances pasadas no sirven para sacar
conclusiones a futuro, porque por ejemplo un Fondo pudo haber dado 20% de
rentabilidad el mes pasado y por ese motivo no va a ser rentable el mes que
viene.
Lo que
determina un buen desempeño del Fondo es la evolución de los activos en los
cuales invierta dicho Fondo, ya que los rendimientos pasados no implican que se
vayan a repetir.
También
dependerá de la categoría a la que el Fondo pertenezca para saber si mirar el
rendimiento del último año, de los últimos tres o del último trimestre. Por
ejemplo si es de Plazo Fijo(de 20 días o tres meses) un ranking corto de un mes
sirve.
El Fondo de
bonos en cambio requiere de un ranking de los últimos cinco años o más al igual
que un Fondo de acciones.
Un ranking
anual permite ver la volatilidad del Fondo en el corto plazo. Ver un ranking con
más antigüedad sirve para comprobar cómo administraron los Fondos, incluso para
saber cómo se manejaron en crisis como la asiática o el tequila.
Fijarse en el
más largo plazo le da al inversor la idea de la habilidad del administrador de
mantener un rendimiento consistente a través del tiempo y su comportamiento
frente a las fluctuaciones que pueda tener el mercado.
Otro de los
conceptos que se manejan es el market share. Esto indica el porcentaje que un
determinado Fondo representa, en relación al total de los Fondos del mercado
para esa categoría, es decir que le indica al inversor cuán grande es el mismo
respecto a los demás Fondos del mercado y por ende el poder de negociación que
la entidad administrativa tiene a la hora de invertir.
Da la idea de
cuán poderoso es el canal de distribución.
Empresas calificadoras de Fondos Comunes de Inversión
Existen
entidades independientes de los bancos e instituciones emisoras que son
contratadas por los Fondos Comunes de Inversión para que sean evaluados.
Existen
diferentes variables que se tienen en cuenta a la hora de calificar un Fondo y
van desde el management, su volatilidad, el comportamiento antes de la crisis,
el grado de liquidez hasta la calidad de los activos existentes en su cartera
que es en lo que más se recala a la hora de poner la “nota” final.
A medida que
baja la calificación el Fondo tiende a ser más riesgoso, o sea a tener más
volatilidad.
Las maneras
de calificar son las siguientes:
AAA:
Excelente
AA: Muy buena
A: Buena
BBB: Adecuada
BB: No muy
adecuada
B: No
presentan una adecuada
CCC: Negativa
E: Aquellos
que no pueden ser calificados por información insuficiente
La
calificación más alta expresa un Fondo muy estable, con muy buenos activos, poco
riesgoso y seguramente con la menor tasa de rendimiento y decrece la calidad a
medida que se baja en categoría.
Como en toda inversión, antes de poner los ahorros en un Fondo Común surgen
dudas. Una muy frecuente es qué pasa si el banco emisor de los Fondos Comunes de
Inversión en los que se decidió apostar, quiebra o cierra.
No habrá que
preocuparse ya que la autoridad de control designará a otra entidad para que
ejerza la custodia de esos Fondos.
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