Lógicamente, la decisión de
invertir en el extranjero depende en gran medida de
sus objetivos de inversión, pero esta nota analiza algunos de los pros y los
contras.
¿Por qué invertir en el extranjero?
La regla principal de la inversión es buscar la más
alta rentabilidad
para su
capital relacionada el riesgo (también llamado "alfa"). Básicamente, usted debe
maximizar las ganancias obtenidas más allá del riesgo que se corre en cualquier
inversión.
Una de las maneras más efectivas para lograr esto es la
diversificación, que ha sido matemáticamente probado que mejora la rentabilidad
ajustada al riesgo.
Una cartera de inversiones diversificada tiene por lo menos entre 8 y 10 activos
no correlacionados (activos que no varíen sus precios dependiendo del precio de
los otros) repartidos en diversas industrias y geografías, lo que garantiza que
las fluctuaciones adversas del mercado no afectarán negativamente toda su
cartera. Como resultado, invertir en el extranjero (diversificación geográfica)
es una forma importante para mejorar la rentabilidad ajustada al riesgo mediante
la diversificación.
¿Dónde realizar inversiones en el extranjero?
EE.UU. es conocido mundialmente por la seguridad que brinda para los
inversionistas, como sucede, por ejemplo, con los bonos del Tesoro y con las
empresas “blue-chip”.
Del mismo modo, otros países extranjeros suelen ofrecer sus propias
categorías
de inversiones, que van desde commodities a las acciones de crecimiento. Como
resultado de esto, los inversores que buscan este tipo de inversiones deben
tener en cuenta que recurrir a acciones extranjeras para aumentar la
diversificación de su cartera.
Los países que integran el llamado grupo “BRIC” (Brasil, Rusia, India y China)
son conocidos principalmente por sus oportunidades de crecimiento.
Estos países han experimentado importantes niveles de crecimiento económico, lo
que ha generado que muchas empresas logren progresar. Sin embargo, como sucede
en cualquier país en desarrollo, existen riesgos asociados con la capacidad de
gestionar el crecimiento a largo plazo.
Otros países son reconocidos por sus áreas de interés específicas. Por ejemplo,
Nigeria es famosa por su petróleo de alta mar, Chile es famoso por sus minerales
exóticos, Canadá es conocido por su oro, y Oriente Medio es popular por su
petróleo y su gas. Cada país tiene su propia área de interés económico con
mayores recompensas y menores riesgos para los inversores.
Los principales riesgos de invertir en el extranjero
Invertir en cualquier país o mercado tiene sus riesgos, es por esto que es
importante tener una cartera diversificada. Por ejemplo, si el gobierno de
EE.UU. comete un error en su política monetaria y el valor del dólar disminuye
drásticamente, ¿no sería conveniente tener inversiones en otros países que no se
vean afectados? Sin embargo, existen riesgos relacionados específicamente con
las inversiones en el extranjero.
Estos son tres de los riesgos más significativos:
• Riesgo de las tasas de cambio de divisas: Las empresas extranjeras suelen
generar ventas e ingresos en su moneda local. Como resultado, los inversores
extranjeros deberán convertir estas monedas locales a la moneda de su país en
algún momento. Por desgracia, el tipo de cambio entre las monedas varía con el
tiempo, y puede generar ganancias o pérdidas inesperadas.
•
Riesgo político y geopolítico: Algunas empresas extranjeras operan en países que
pueden enfrentar ciertos riesgos geopolíticos, como el terrorismo o los ataques
de países vecinos potencialmente hostiles.
Por
ejemplo, Corea del Sur se enfrenta a un riesgo constante de sufrir un ataque de
Corea del Norte. Como resultado, los inversionistas deben considerar
cuidadosamente estos riesgos que pueden generarse en los países en los que
inviertan.
• Riesgo económico y de crédito: Las compañías extranjeras suelen depender de la
situación económica de su país. Hay muchos países que tienen calificaciones de
inversiones que van desde casi perfecta hasta muy por debajo del nivel
recomendado.
Y los acontecimientos económicos adversos que puedan suceder en estos países
podrían afectar a las empresas locales.
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