Una de las fuentes que las empresas usan para obtener recursos financieros (Apalancamiento) es la emisión de Obligaciones, generalmente la oferta la hacen a través de Instituciones Financieras (Bolsa de Valores).

El instrumento conceptuado como de "deuda" garantiza una RENTA FIJA por determinado número de años, pudiendo ser en moneda del país o moneda extranjera. Al vencimiento el tenedor recibe su inversión o capital colocado por ésta
vía.

Difiere de la inversión en ACCIONES porque éstas no garantizan el valor de inversión inicial y la RENTA (dividendo) será variable. Participan de las utilidades o pérdidas.

Existen dos criterios para presentar dichas obligaciones en el cuerpo del balance o Estados Financieros.

Observemos el siguiente ejemplo:

La junta de accionistas de la empresa X y Z aprueba la emisión de 100 MIL obligaciones, valor de cada título $1,000 pagaderas al vencimiento de 10 años y una renta fija del 12%. La oferta pública se hará por medio de la institución "GRATIS", la cual ganará una comisión del 5%.

La colocación de las Obligaciones podrá ser realizada el mismo día de su oferta (ideal).

En éste supuesto, el tratamiento o asiento contable se formulará de la forma siguiente:

Bancos $95.000,000
Gastos de operación 5.000,000
Obligaciones (pasivo fijo) $100.000,000

En el supuesto que la colocación tarde 3 o más meses:

Obligaciones emitidas (COD) $100.000,000
Emisión de Obligaciones (COA) $100.000,000

Si al término de 3 meses solamente se ha colocado el 50% de los títulos, los Estados Financieros reflejarán lo siguiente:

Pasivo Fijo:
Obligaciones emitidas $100.000,000
Menos: Obligaciones en Tesorería) 50.000,000
Obligaciones en circ. Pagadas 50.000,000

En el caso de utilizar Cuentas de Orden, conforme se vaya percibiendo el efectivo, se efectuará el movimiento contable utilizando la técnica de "movimiento cruzado" explicado en el Clase 4 (capítulo 3) de este curso.

En los Estados Financieros obviamente no figurará la cuenta de "Obligaciones en Tesorería pues el control se llevará (lo pagado y no pagado) en las cuentas de orden.